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亚盛集团-由点到线再到面,打造奶牛饲养巨子战略启航凯时娱乐网址
来源:http://www.gdsjxsh.com 编辑:凯时娱乐网址 2018-09-15 11:33

  亚盛集团:由点到线再到面,打造奶牛饲养巨子战略启航

   事情:亚盛集团建立全资子公司亚盛康益现代牧业有限公司,注册资本1亿元,主营奶牛良种繁育及出售,优质原奶出产、加工出售,肉牛、肉羊饲养等事务。公司一起布告,将出资13亿元,建造3万头奶牛饲养场项目,资金首要经过发行12亿债券取得。
项目建造地址坐落甘肃张掖分公司、饮马分公司、条山分公司以及内蒙古阿鲁科尔沁旗牧草基地,项目建造期3年,估计2016年将悉数投产。项目建造分为三期,2014年为第一期,首要建造内容为在张掖分公司、饮马分公司,各建造年存栏5000头的奶牛草场1处;2015年为第二期,首要建造内容为在张掖分公司、内蒙古阿鲁科尔沁旗牧草基地各建造年存栏5000头的奶牛草场1处;2016年为第三期,首要建造内容为在条山分公司、饮马分公司各建造年存栏5000头的奶牛草场1处。达产后,张掖分公司、饮马分公司,各建造年存栏5000头的奶牛草场2个;在条山分公司内蒙古阿鲁科尔沁旗牧草基地各建造年存栏5000头的奶牛草场1个。
依据公司材料猜测,奶牛饲养项目达产后每年可完成运营收入63,696.70万元,赢利总额11,204.80万元/年。达产期年存栏奶牛30922头,其间成乳奶牛13331头,后备奶牛12291头;年产鲜奶119976吨,年出售母犊牛872头,年出售育成牛9026头,年筛选母牛1458头。
近4年来,国内原奶、牛肉、羊肉求过于供,价格呈继续上涨态势,高景气将继续,看好亚盛进入奶牛繁育、肉牛与肉羊饲养、优质原奶出产与出售的盈余添加远景。现在国内原奶主产区收购价到达3.6元/公斤,2009年以来上涨50%,牛肉和羊肉价格64元/公斤,2009年以来上涨100%。因为国内奶牛、肉牛/羊饲养技术水平不高,单产大幅低于世界平均水平,且因为国内需求长时间添加,存栏量缺口较大,国内奶牛、2013��5��10,肉牛/羊饲养曩昔4年景气量继续上升,估计未来牛肉、羊肉、原奶价格仍将稳步上行。
今年以来政府关于国内乳制品职业进行强有力的整合和扶持方针,亚盛集团此刻进入奶牛饲养职业,将充沛共享扶持乳制品做大、做强的方针盈余。长时间以来,国内高端奶粉被外资品牌所占有,首要原因在于国内优质原奶供给缺乏,国内大规划一体化的奶牛饲养企业较少,大部分原奶仍来自于散养户,饲养功率低下,产品品质不能确保。未来在乳制品职业方针扶持的大布景下,上游奶牛规划饲养企业将成为国内乳制品产业链的关键因素地点。凯时娱乐网址
亚盛进入奶牛饲养范畴完全契合咱们前次调研后对公司的事务战略预判思路,仅仅进程比咱们估计的要快许多,表现了公司管理层高效务实的运营管理风格,咱们以为亚盛具有的区位优势、土地资源和饲养饲料原材料是公司战略性进入奶牛饲养的中心优势地点。(1)公司出产基地地处甘肃、内蒙古,是国内传统的奶牛饲养区域,是国内大型乳制品企业伊利、蒙牛出产内地,亚盛集团具有较强的区位优势;(2)现在亚盛集团具有土地资源340万亩,其间犁地面积96万亩,其他均为天然草场和山地,公司相关于其他饲养企业,具有很多可供奶牛饲养的天然草场储藏,现在土地取得成为大型饲养企业规划扩张的瓶颈,亚盛集团在此方面具有巨大优势;(3)2012年公司在甘肃具有优秀苜蓿草栽培基地8万亩,公司+农户栽培基地5万亩,2013年公司在内蒙古取得20万亩栽培基地,公司在奶牛饲养方面,将构成“原材料-饲养”一体化优势。
公司进入奶牛饲养职业契合公司转型以来的运营战略定位,旨在打造国内最大的上游种、饲养原材料供给商。公司依托于土地流通方针继续扩张犁地资源,经过“订单式出产”形式,为下流食品企业供给多品种的原材料,一起充沛利用公司既有的草场和山地资源优势,进入奶牛、肉牛/羊饲养职业并将成为公司未来的中心主业及首要赢利奉献来历。咱们判别未来公司定坐落国内最大的上游种、饲养原材料供给商,因而公司土地资源的外延式扩张、饲养产业链上下流的拓宽和饲养规划提高将成为赢利添加的中心驱动要素。
咱们估计公司第一期项目至少到2015年下半年才干奉献盈余,2014年因为发债12个亿可能会带来必定财务费用开销,考虑到发债进程尚不断定,咱们暂时保持原有盈余猜测,估计2013-2015年EPS分别为0.24元、0.32元和0.40元,方针价9.60-9.92元,重申“买入”评级。考虑到大股东财物注入以及土地流通方针或将加快公司土地外延式扩张进程,公司进入饲养职业间更进一步提高未来盈余添加空间,PE估值的方针价为9.6元;依据公司未来土地运营的继续性假定,DCF肯定估值成果为9.92元。归纳PE和DCF两种估值成果,公司方针价格区间为9.60-9.92元,重申“买入”评级。
潜在催化剂:大股东财物注入预期、土地流通面积添加将提高公司估值水平。环亚娱乐ag88手机版,危险提示:统一运营面积添加低于预期、自然灾害危险。正文已完毕,您能够按alt+4进行谈论